Les produits en aval de la pâte peuvent généralement être divisés en quatre catégories: papier culturel, papier d'emballage, papier du ménage et papier spécialisé. Différente des trois autres types de produits en papier, le papier spécialisé a une large gamme d'applications en aval. Selon les données publiées par la China Paper Association, la production de papier spécialisé et de carton en 2019 était de 3,8 millions de tonnes, soit une augmentation de 18,75% par rapport à l'année précédente; La consommation était de 3,09 millions de tonnes, soit une augmentation de 18,39% par rapport à l'année précédente. De 2010 à 2019, le taux de croissance annuel moyen de production est de 8,66% et le taux de croissance annuel moyen de consommation est de 7,29%. La production et la consommation de papier spécialisé ont maintenu une croissance rapide ces dernières années.
Les principaux produits de la société de papier spécialisé comprennent du papier pour l'industrie du tabac, du papier pour la décoration domestique, du papier d'édition et d'impression à faible quantification, du papier de libération d'étiquette, du papier de base de transfert, de la communication commerciale et du papier anti-contrefaçon, du papier d'emballage alimentaire et médical, électrique et électrique Document industriel, etc. Différents produits de papier spécialisé sont affectés par différentes industries, de sorte que la transmission des prix de la chaîne de l'industrie du papier spécialisé est lente. La société a déclaré que l'impact de l'épidémie sur elle est limité et que la société produit actuellement à pleine capacité. Premièrement, les activités du commerce extérieur de la Société représentent une proportion relativement faible et le marché principal est toujours national; Deuxièmement, en raison de l'épidémie, les commandes de papier d'emballage médical et de papier d'étiquette ont augmenté; Troisièmement, "l'interdiction en plastique" a apporté une croissance rapide du marché du papier d'emballage alimentaire et médical.
Les principaux produits de l'entreprise de papier spécialisé B comprennent le papier de base pour la décoration architecturale, le papier de base pour l'impression de transfert, les médias numériques, le papier d'emballage médical et le papier d'emballage alimentaire. Les entreprises ont déclaré qu'en raison de l'impact de l'épidémie, la demande d'emballage médical et d'emballage alimentaire était forte au premier semestre de cette année, tandis que d'autres produits papier étaient relativement faibles. Dès le second semestre, les commandes de divers produits en papier se sont améliorées. En raison de «l'interdiction en plastique», les entreprises sont optimistes quant au marché futur de l'emballage médical et de l'emballage alimentaire.
Grâce à la rétroaction de deux grandes sociétés de papier spécialisé, nous avons constaté que l'épidémie avait un impact limité sur le marché du papier spécialisé, et même les commandes de papier d'emballage alimentaire et médical ont augmenté pendant l'épidémie. Avec la normalisation de l'épidémie, «l'interdiction en plastique» est également entrée dans un compte à rebours. La demande de produits en papier, en particulier le papier d'emballage alimentaire et médical, s'est encore élargi, et cette partie de la demande est toujours optimiste à l'avenir.
Depuis la liste des contrats à terme sur la pâte le 27 novembre 2018, les prix à terme sur la pulpe ont tendance à une forme "L". Dans la seconde moitié de 2020, autour de la demande, le centre de gravité des prix de la pâte continuera de monter. Depuis juillet, il y a eu un marché de la restauration d'évaluation pour les contrats à terme sur la pâte. Fin août, en prévision de la saison de demande de pointe, le prix de la pulpe et du papier a augmenté de manière résonnante. Alors que «l'interdiction en plastique» et «l'interdiction des déchets» suscitaient une attention généralisée, les prix de la pâte ont continué d'augmenter. Cependant, alors que le dernier lot de produits de base qui a augmenté en rotation, cette série de hausse des contrats à terme sur la pâte s'est terminée à la hâte et les prix des matières premières ont été ajustés par étapes. En novembre, la logique vaccinale et la logique de l'inflation ont continué de se renforcer, et les attentes à moyen et à long terme de la demande provoquée par «l'interdiction en plastique» et «l'interdiction de l'obsolescence» ont été superposées. Les prix de la pulpe ont continué d'augmenter, fixant de nouveaux sommets cette année.
En fait, l'impact de l'épidémie sur la demande intérieure est plus superposé à l'effet des vacances du festival du printemps. Avec le contrôle effectif de l'épidémie intérieure, la reprise du travail et de la production s'est bien déroulée et la production mensuelle de la feuille de papier du mécanisme est rapidement revenue à des niveaux normaux depuis mars. La demande mondiale de la pulpe est également revenue au niveau avant l'épidémie au début de l'année, ce qui signifie qu'une forte reprise macro à l'avenir aura un stimulus limité au côté de la demande de la pâte dans une période pro-cyclique. La logique de demande à moyen et à long terme réside dans la «demande potentielle de livres thématiques et de papier d'emballage haut de gamme».
D'une part, les livres sur le thème devraient continuer à soutenir le marché du papier culturel en 2021; D'un autre côté, l'impact de «l'interdiction en plastique» et de «l'interdiction des déchets» sur les produits en papier à pâte de bois se reflète dans le carton blanc et le papier spécialisé. Cependant, «l'interdiction en plastique» et «l'ordre d'abolition» ont suscité des préoccupations et des discussions généralisées, et le progrès progressif de la mise en œuvre des politiques n'est pas une taille unique. Pour le moment, nous devons commencer à prêter attention au calendrier de production du projet et au calendrier de mise en œuvre des politiques, à la demande augmentera et quand cela entraînera des changements substantiels dans la chaîne industrielle.
En termes d'approvisionnement, la capacité de production future de la pulpe chimique mondiale sera relativement stable et l'augmentation de la capacité proviendra principalement de la pâte de bois dur. Le volume mondial d'expédition de pâte de bois tendre est revenu à des niveaux normaux et le volume d'expédition de pâte de bois dur est resté à un niveau historique. Les importations de pulpe de bois dur de mon pays restent également élevées et la pâte de bois tendre a une augmentation potentielle de l'approvisionnement à l'avenir en raison de l'ouverture de la fenêtre d'arbitrage au second semestre.
À l'heure actuelle, la performance des bénéfices industriels est éblouissante, le centre de la gravité des prix continue de monter, l'inventaire est dans un nouvel état d'équilibre, le bas du cycle de l'industrie est lentement sorti et la pulpe continuera d'aller Pro-cyclique à long terme. Cependant, comme le côté de la demande est revenu à un niveau normal, le côté de l'offre a toujours été relativement stable et il n'y a pas de décalage dans les principes fondamentaux de la structure de l'offre et de la demande. Dans la prochaine étape, nous continuerons à prêter attention aux modifications du côté de l'offre et du côté de la demande. La simple réflexion sur la réparation de la chaîne au début passera au jeu entre l'année sur l'année et la chaîne, et entre les attentes et la réalité.
