Le conseil d'administration du géant de luxe s'est réuni à Paris spécifiquement pour discuter de l'accord proposé au milieu d'une situation de détérioration sur le marché américain.
La plus grande affaire de Luxury - l'offre de 16,2 milliards de dollars de LVMH pour Tiffany & Co. - est soudainement beaucoup moins certaine, a appris WWD.
Selon des sources, les membres du conseil d'administration de LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton ont appelé mardi soir une réunion à Paris pour discuter de la question au milieu d'une situation de détérioration du marché américain, le plus grand de Tiffany.
Il est entendu que les membres du conseil d'administration du géant de luxe sont préoccupés par l'impact non seulement de la pandémie de coronavirus, qui a fait plus de 100 000 vies en Amérique et a provoqué des dommages économiques généralisés, mais aussi les troubles sociaux croissants sur la mort de George Floyd à la mains de la police de Minneapolis.
L'effusion de la colère contre l'injustice raciale en Amérique a provoqué des manifestations généralisées et également le pillage et la destruction des biens dans de nombreuses villes, sabordant les tentatives de faire bouger l'économie.
En outre, ces sources ont indiqué que les membres du conseil d'administration de LVMH ont exprimé des inquiétudes concernant la capacité de Tiffany à couvrir toutes ses clauses de dette à la fin de la transaction, qui devraient se terminer en milieu d'année.
Bien qu'aucune décision ferme n'a été prise lors de la réunion de mardi, les participants ont envoyé un message clair que l'acquisition devrait être reconsidérée.
Atteint par WWD mardi soir, Paris Time, un porte-parole de LVMH a refusé de commenter.
Tiffany & Co. a été maman sur la prise de contrôle LVMH - et les conditions du marché aux États-Unis
Lors de sa réunion annuelle des actionnaires lundi, tenue pratiquement, le bijoutier de luxe ne mentionnait aucun défis spécifique entourant le coronavirus, l'accord pour faire partie de LVMH, ou les manifestations et les affrontements pacifiques remplissant les rues d'Amérique.
Les actions de Tiffany, qui ont clôturé de 0,2% à 128,36 $ chacune lundi, ont augmenté de plus de 42% en glissement annuel, détenu en partie par la perspective de la prise de contrôle par LVMH, le plus grand acteur du secteur du luxe avec une piste éprouvée Record de la construction de marques et d'activités au fil du temps avec des propriétés telles que Dior, Bulgari, Fendi et Louis Vuitton.
LVMH a également dit peu de choses sur l'accord, les rapports de silence en mars selon lesquels il achetait des actions sur le marché libre pour profiter d'une baisse du cours de l'action de Tiffany alors que la crise de santé a effrayé les investisseurs et a envoyé des marchés boursiers en train de souscrire.
Tout en discutant des résultats du premier trimestre avec les analystes et les journalistes en avril, Jean-Jacques Guiony, directeur financier de LVMH, a déclaré seulement que l'accord était toujours sur la bonne voie. [Nous nous en tiendrons au contrat, à l'arrêt complet ", a déclaré Guiony à l'époque.
En novembre dernier, LVMH a accepté d'acquérir Tiffany pour 135 $ par action.
[Notre objectif est de fournir à Tiffany un environnement idéal pour investir et croître davantage "," le président et chef de la direction de LVMH, Bernard Arnault Listé aux États-Unis
Voir aussi: l'accord qui a amené Tiffany à LVMH
Les actionnaires de Tiffany ont approuvé l'accord en février, les investisseurs détenant environ 72% des actions de l'entreprise américaine représentées lors de la réunion. À cette époque, l'accord était toujours soumis à des approbations réglementaires de routine et les détails de la fusion ont été décrits comme non entièrement élaborés.
L'accord Tiffany, obtenu avant que le monde ne soit bouleversé par Covid-19, a été considéré comme donnant à LVMH une emprise plus serrée sur le segment lucratif de bijoux haut de gamme.
La combinaison de la puissance de feu financière du plus grand groupe de luxe au monde avec l'emblématique American House - connu mondialement pour ses emballages de couleur œuf de Robin et ses réglages de bagues de fiançailles classiques - a été considéré comme créant un concurrent plus robuste de la principale étiquette de bijoux Cartier, Cartier, qui appartient à Compagnie Financière Richemont.
La dernière indication de Tiffany de sa performance financière a été pour son quatrième trimestre clos le 31 janvier.
La région des Amériques - qui comprend les États-Unis, le Canada, le Mexique, le Brésil et le Chili - représentaient 43% des ventes nettes de Tiffany au cours de l'exercice 2019, selon le site Web de la société. Sa région suivante, la région Asie-Pacifique, a représenté 28% des revenus l'année dernière.
L'accord a été annoncé comme quelque chose de Master Stroke par Arnault, qui pourrait utiliser la puissance de LVMH pour à la fois sceller l'accord et suralimenter les affaires des bijoutiers, mais aussi pour gagner une présence américaine beaucoup plus grande.
Mais étant donné à quel point le monde a changé depuis que l'accord a été conclu à l'automne, il n'est pas surprenant que même l'Arnault, riche en espèces, pense dur à l'acquisition. D'autres acheteurs de grands temps ont également obtenu des pieds froids compte tenu de l'état de l'économie, y compris des partenaires de Sycamore, qui était sur la bonne voie pour acheter le contrôle de Victoria's Secret, mais a ensuite poursuivi pour sortir de l'accord. L Brands, Parent de la marque Intimates, a décidé de supprimer l'accord et d'aller de l'avant seul.
Si l'accord LVMH-Tiffany s'effondre en effet, il marquera le démontage des mois de transmission.
Les négociations ont commencé au cours d'un déjeuner en octobre, quand Antonio Belloni, directeur général du groupe de LVMH, a abordé l'idée d'une offre de 14,5 milliards de dollars au PDG de Tiffany, Alessandro Bogliolo.
Le président de Tiffany, Roger Farah, l'a repris à partir de là et après une longue série de réunions avec des conseillers, des banquiers - une fuite de la presse - et de nombreuses longues nuits et week-end, LVMH a été persuadé d'augmenter son prix.
Depuis la signature de l'accord, les actions de Tiffany ont été soutenues par cette offre d'action de 135 $ par Arnault. Alors que dans les temps normaux, l'accord aurait été considéré comme rien de moins qu'une chose sûre, ce ne sont pas des temps normaux. Et si Tiffany finit par rester une entreprise indépendante, elle devra réévaluer - et les investisseurs feront de même.
Les actions des actions de Tiffany ont fortement chuté après que WWD a déclaré mardi en ligne que l'accord était sur un terrain fragile et a mis fin à la journée de 8,9% à 117,03 $, une remise de 13,3% au prix de l'accord.
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